大房企收入利润双降 将着力甩卖充裕资金

“招保万金”四大龙头房企一直占据内地房地产市场的较大份额，其财务指标变动一直是房企销售情况的风向标。至10月25日，已有万科、金地、招商三大房企公布三季度季报，和去年相比三大房企依旧维持扩张状态，但是相对于上一季度增速放缓明显。

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根据链家地产市场研究部统计，三季度万科、金地、招商三大房企营业收入150.4亿，同比上涨34.5%，环比下降25.9%；净利润12.31亿。同比上涨30%，环比下降59%，详细数据如下。另外，保利地产各月业绩报告显示，保利三季度销售业绩178.2亿，环比下降30%，同比下降9.3%

保利地产各月业绩

链家地产首席分析师张月认为，三大房企环比均出现不同程度的降幅，尤其是金地集团降幅超过50%，自从去年楼市调控开始尚属首次，这说明现阶段的调控相比去年已产生本质不同，不仅仅只是短暂影响房企的中低层面，大型房企的销售无疑也受到严重波及。万科季报中显示，三季度万科在14个主要城市商品住宅供应同比增加5.1%，成交面积却同比下降20.9%，存货压力进一步增大。

另外24日当天共有13家上市房企发布三季度季报，其中包括万科、亿城股份、万方地产在内的8家上市房企净利润环比下滑，占比达到61.5%，其中万方地产、亿城股份、格力地产的净利润下滑幅度分别达到206.89%、96.58%和83.94%。

链家地产首席分析师张月认为，超半数的房企净利润下滑，基本已经奠定下半年房企销售上提早入冬的趋势。销售收入和利润的双下滑，对大多数资金实力较弱的中小房企而言，推动力将明显增强。表面上大型房企资金相对充裕，对其销售影响相对较小，实际上大型房企之间的竞争更加激烈，除了的销售数据外，更紧张市场份额、未来扩张空间等缩小带来的竞争弱势，由于行业的标杆性，每股净利的变动对于众多股东对其的股市口碑评价、未来的融资难度等多方面会产生联动作用，单一净利润的环比下滑已经对大型房企的销售敲响“警钟”，四季度乃至明年初大型房企或作出如下调整：

首先，重视资金充裕，放缓拿地稳健发展。

链家地产首席分析师张月认为，去年多数大型房企仍处于高速扩张的阶段，各项指标中对于土地储备的要求更高。而现今调控进入关键期，未来融资渠道、资金风险等多方面具有不确定性，大型房企着眼点开始转向资金充裕，在拿地节奏上普遍放缓，土地储备维持未来两到三年的合理开发水平，如金地三季度仅拿地3块，同比减少50%。这种趋势可能会持续至楼市调控效果进一步明朗为止。

其次，加速存货出售，楼市价格或出现规模化调整

下半年部分大型房企的持价意愿明显减弱。富力地产表示下半年销售价格将下调10%左右，无独有偶，近期绿地、保利、龙湖等多家大型房企在上海、杭州、深圳、青岛的项目均销售。链家地产首席分析师张月认为，在当前时点上，价格下降才是加速存货出售的最直接的方式，如9月保利在杭州“保利湾天地”销售引来千人团购。在出于缓解滞销、资金保障的需求，未来大型房企销售或成主流，并且由于其市场引导作用，或引来未来楼市价格的规模化调整。

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